Gebaseerd op een waargebeurd verhaal.
..."Het is niet dat je niet weet wat je in de problemen brengt.
Wat je wel weet, is wat er niet voor zorgt..."
aldus Mark Twain.
Frank, hoe is het met je vrouw en de kinderen?
Zouden jullie je niet moeten bezighouden met staats- of energieaandelen?
Eind jaren 70 was bankieren geen job om veel geld te verdienen.
Het was een sluimerfunctie.
Vol met nietsnutten!
Verzekeringen verkopen, of rekeningen beheren...
en als bankieren saai was...
dan was de beleggingsdienst helemaal comateus.
Obligaties kennen we allemaal...
Je geeft ze aan je verwende zoon op zijn 15de...
Als hij 30 wordt heeft hij 100 dollar verdiend.
Saai!
Dat was zo tot Lewis Rainieri begon bij Salomon Brothers.
Je weet misschien niet wie hij is...
maar hij heeft je leven meer veranderd dan Michael Jordan, de iPod en YouTube samen.
Heren, laat ons hier wat geld toekomen.
Laten we wat geld verdienen. Wat zeggen jullie daarvan?!
Zie je, Lewis wist het nog niet, maar hij had bankieren al veranderd... met één simpel idee.
De hypotheek-gedekte obligaties.
Of kortweg HGS...
Je hebt de hypotheek van de gemiddelde mens...
Vast tarief, dertig jaar, saai! Steeds zelfde, kleine afbetaling. Juist!
Maar.
Wanneer je er duizenden samen bundelt...
dan gaat de groei plots omhoog, maar het risico is nog klein, want...
Het zijn hypotheken, en wie betaalt nu niet zijn hypotheek?
Wat is juist de krediet-rating van deze belegging?
Deze belegging heren... heeft een AAA-rating!
Dit is exact wat het Michigan staats pensioenfonds zocht!
Ik koop voor 20 miljoen! Komaan, is dat alles?
25 miljoen!
Het geld stroomde binnen.
En voor het eerst, ging de bankier van de country-club naar de strip-club.
Weldra werden aandelen en spaargeld bijna overbodig.
Ze verhandelden vijftig, honderd, tweehonderd miljard in hypotheek - beleggingen...
en tientallen andere obligaties per jaar.
En Amerika merkte amper dat zijn belangrijkste sector bankieren werd.
En dan op een dag, bijna 30 jaar later, in 2008...
crashte het allemaal.
Bear Sterns was in een dodelijke spiraal en de overheid heeft hen failliet verklaard.
Uiteindelijk veranderde Lewis Rainier's hypotheek-obligaties...
in een monster dat de hele wereldeconomie verwoestte...
Geen enkele expert, of wereldleider, had een idee dat dit eraan kwam.
De meesten onder jullie weten nog altijd niet wat er gebeurde.
lemand moet het blijven herhalen zodat je niet dom lijkt, maar kom op.
Onze financiële instellingen zijn sterk!
Maar er waren er enkelen die het zagen aankomen.
Terwijl de hele wereld een feestje hield...
zagen outsiders en weirdos wat een ander niet zag.
Ik niet, ik ben geen weirdo, Ik ben vrij cool, maar we zien elkaar later!
Die outsiders zagen de grote leugen in het hart van de economie...
en ze zagen dat door iets te doen waar de anderen niet aan dachten.
Ze keken.
Have Fun;)
In de jaren '30...
Crashte de huizenmarkt... In het hele land.
Met zo'n 80 procent.
En de helft van iedereen.. maakt zich zorgen... dat het geen fout was.
Er waren.. zeer...
specifieke indicatoren. Extreem herkenbaar.
Bijvoorbeeld...
Eén van de hoogtepunten van manie.
Is die snelle opkomst en complexiteit, en de premies... die zijn gefraudeerd...
Wist je... Dat ze verhogen?
Ik heb me altijd beter alleen gevoeld.
Ik denk... misschien... is het omwille van... mijn glazen oog.
Ik verloor het oog... Door een kinderziekte.
Houdt me weg van mensen.
Wist je... Dat ze verhogen?
Hoogste variabele rente sinds de jaren '30.
Nee, dat wist ik niet.
Ik bedoel...
1933... het vierde jaar van de grote depressie...
Je speelde prima jongen, ik hoorde dat zelfs de coach het zei.
Kunnen we gewoon naar huis gaan?
Alle sociale interacties... zijn raar voor mij en voor de... persoon...
zelfs als ik een compliment maakt... Dat komt... Dat komt raar over...
Je hebt een mooi kapsel, heb je dat zelf gedaan?
Wat?
Nee, ik...
Het spijt me... alsjeblieft...
Ik ga alsmaar door. Mijn vrouw zei me dat ik meer moet delen.
Dat lijkt gezond.
Dus.. Krijg ik de job? Ik denk echt dat ik je kan helpen.
Ja... Zeker.
Jij bent... - David... Fantastisch!
Dan ga ik een bureau zoeken. Is er iets waar je wilt dat ik mee start?
Je mag het me later zeggen!
Vond je het vreemd toen...
De tech-luchtbel openbarstte in 2001 terwijl de huizenmarkt in San Jose...
Technologie-hoofdstad van de wereld...
Toch omhoog ging?
Het is vreemd... - Nee...
Het zijn huizen... Huizen zijn altijd stabiel... laag risico.
Dat is de bedoeling...
Ik wil dat je me de top-20 verkopende hypotheekbeleggingen geeft...
Dus je wilt weten wat de top-20 van de hypotheekbeleggingen zijn?
Nee ik wil weten welke hypotheken er in elk zitten.
Wacht even... zijn die beleggingen niet gemaakt uit...
duizenden en duizenden hypotheken?
Ik begin er direct aan, Dr. Burris.
Aardige kerel... de hele dag.
Vraag het aan iedereen... een plezier om mee te werken.
De moment dat mijn zoon het verknoeit...
Dan zal je het hem kwalijk nemen... net zoals je vader mij deed.
Je hoort de woorden die uit mijn mond komen.
Sorry dat ik te laat ben, geen taxi's!
Begrijp dit...
Ik sprak met een retail bankier gisteren..
Ik zou hem zo ver moeten krijgen om te investeren in een fonds...
maar ik begin tegen hem te preken over schuldanalyse...
en hoe zijn bank toelaat dat klanten tien of twaalf cheques schrijven...
vooraleer ze verwittigd worden dat ze over de schreef gaan.
En die engerd...
verdient miljarden aan het afzetten van mensen op die manier.
En terwijl ik bozer en bozer word vraag ik hem...
Ik kijk hem in de ogen en zeg:
Hoe kan je's nachts slapen, wetende... dat je werkmensen oplicht.
Weet je wat hij deed? Hij ging weg.
Hij loopt gewoon weg bij de lunch, zegt geen woord.
Wat is dat voor iets? Wie is er slecht bezig in dat scenario?
Ben ik dat? Of is het die idioot?
Die mij gewoon achterlaat... Is hij dan de idioot?
Hij probeert me me slecht te doen voelen. - We zeiden dit al vaak.
Je kan niet te laat komen en dan de sessie overnemen.
Wat zeg je, ik heb de meeting niet overgenomen.
Heb ik deze sessie overgenomen?
Wat doe jij? - Ik doe in koopwaren.
Succes daarmee.
Marc... Ik weet dat je een vreselijk verlies hebt gehad...
Wil je daarover praten? - Ik praat daar niet over.
Wacht even...
Ik moet dit opnemen, sorry!
Sorry!
Maakt me niet uit Porter...
Die man zijn hele zaak is gemaakt op het oplichten van mensen, hoe lang kan dat duren?
Dag iedereen.
85...
Dat is 30 dagen over tijd, Dat is 60 dagen over tijd.
Betaal op tijd.
Die Fico-cijfers...
Ze zijn betrapt met hun broek...
30 dagen over tijd... Lening naar waarde misschien 5...
misschien 90...
60 dagen over tijd, Jezus.
Dat heb ik nooit gehoord. 30 dagen over tijd...
Hij heeft de hele dag niet bewogen. Dat doet hij regelmatig.
Heeft nog niet gesproken met mij sinds ik hier werk.
Michael, hoe gaat het ermee?
Ik heb iets heel interessant ontdekt...
Prima Michael, wanneer jij iets interessant vindt, dan verdienen we geld.
Welk aandeel raad je aan?
Nee, geen aandeel. Ik wil de huizenmarkt inkorten.
Echt? Maar de huizenmarkt is heel stabiel.
Green span zei onlangs: "Bellen zijn regionaal, fouten zijn uitzonderlijk!"
Zeg hen dat ik zo dadelijk er ben...
Wablief?
Kijk... Greenspan heeft het mis.
Ik neem aan dat je dit niet opzettelijk doet maar...
Soms klink je erg afwijzend en superieur.
Het is een feit, Greenspan is mis. Ik weet niet of je dit wilt...
Kijk, Michael...
Metro Capitol steunde je vier jaar geleden toen je een dokter was met een...
schattige natte pagina en wat erfgeld.
We hebben het allemaal heel goed gedaan. Waarom hou je het niet gewoon op aandelen?
Je kent mij... Ik zoek naar waarde...
waar die ook maar gevonden kan worden.
Feit is... dat die hypotheek gesteunde obligaties...
vol zitten met extreem riskante sub-prime variabele premies.
En als de meerderheid van die variabele rates beginnen in 2007...
dan zullen ze beginnen te vallen...
En als ze meer dan 15% dalen... dan is het hele aandeel waardeloos.
Michael, wacht eens even, we zullen hier later over praten.
Lawrence alsjeblieft, bescherm me niet zo als...
Hypotheek gebaseerde obligaties, sub-prime leningen, delen...
Vrij verwarrend, hč?
Begin je je verveeld te voelen... Of stom...
Wel, dat hoort ook.
Wall-street gebruikt graag verwarrende termen
om jou te doen denken dat alleen zij kunnen wat ze doen..
Of zelfs nog beter... Zodat jij ze gewoon met rust laat.
Dus... hier is Margot Robbie in een bubbelbad om het uit te leggen.
Feitelijk waren Lewis Rainieri's hypotheekbeleggingen...
ongelooflijk winstgevend voor de grote banken.
Ze verdienden miljarden met de 2 procent loon van iedere verkochte obligatie.
Maar dan hadden ze geen hypotheken meer om er in te stoppen.
Tenslotte, zijn er maar x aantal woningen en maar x aantal mensen
met goede jobs om ze te kopen... juist?
Dus de banken begonnen die beleggingen te vullen met steeds riskantere hypotheken.
Bedankt Henry.
Zo bleef die winstmachine werken, oké?
Trouwens, die riskante hypotheken noemt men: Sub-prime.
Dus... als je sub-prime hoort... Denk dan: Rotzooi!
Onze vriend Michael Burry ontdekte dat die hypotheekbeleggingen...
die voor 65 percent AAA zouden moeten zijn, eigenlijk waardeloos waren.
Dus hij gaat nu de beleggingen inkorten... wat betekent... dat hij tegen biedt.
Begrepen? Goed!
Ga nu maar weg.
Het is maar een kwestie van tijd voor iemand anders...
deze investering ziet, we moeten nu handelen.
Hoe weet je dat de beleggingen waardeloos zijn?
Zijn ze niet gevuld met duizenden pagina's vol hypotheken?
Ik heb ze gelezen.
Je hebt ze gelezen? - Ja ik las ze...
Niemand leest ze, alleen de advocaten die ze samenstellen lezen ze.
Ik denk dat zij zelfs niet weten wat ze gemaakt hebt...
de huizenmarkt is gebaseerd op die slechte leningen.
Het is een tijdbom en ik wil die inkorten. - Op welke manier Michael?
Er zijn geen verzekeringscontracten of opties voor hypotheken.
De beleggingen zijn te stabiel. - Lawrence...
Dit is wat ik ga doen... ik zoek me een bank om me een belegging te maken.
Daarna... ga ik die kopen.
Ik wil zo geen zaken doen.
Geld is niet geld. Dat is slecht geld.
Hé! Excuseer me!
Laat me je dit vragen: Welk bedrijf behandelt zijn klanten zo slecht en met succes?
Ja... inderdaad... Goldman... - Zonder bewijzen...
als kind blonk hij uit met het studeren van de Talmud en Yeshiva.
Wat dan ook! Maar op een dag zei zijn rabbi zijn moeder waarom.
Paul is een goede jongen en Mark is een uitstekende student van de Torah en Talmud.
Wat is dan het probleem rabbi? - De reden waarom Mark zo hard studeert.
Hij zoekt naar onregelmatigheden in het woord van God!
En heeft hij er gevonden?
Later startte Baum zijn eigen fonds op Wall Street.
Hij had een goede neus voor onzin.
Hij was niet bang om iemand te laten weten, waar en wanneer hij mis was gegaan.
Dan gebeurde er een drama bij Mark en werd zijn hele wereld donker.
En was hij klaar om te geloven dat het hele systeem een leugen was.
Wacht even!
Het is Cynthia, Ik ben op kantoor in 20 minuten.
Hé, schat.
De therapeut belde... Je deed het weer.
Er waren geen taxi's... Wat had ik dan moeten doen?
Ik maak me zorgen over jou Mark.
Ik ben tenminste geweest.
Je loopt rond alsof je alles dat mis gaat in de wereld moet rechtzetten.
Oké, goed... - Hoe boos...
Weet je wat... Ik ben een gemene man en ik ben kwaad.
Maar... het is een echte storm hier lieverd.
Je hebt geen idee van de onzin dat mensen hier uitsteken.
En iedereen loopt hier rond alsof ze in een video van Enya zitten.
Ze worden allemaal belazerd.
Weet je waar ze mee zitten? Met een honkbal wedstrijd.
Of ze zitten ermee welke actrices in afkickcentra gingen.
Volgens mij moet je medicatie proberen.
Nee, we zijn zo overeengekomen dat het m'n werk zou hinderen.
Je haat Wall Street, misschien moet je ermee stoppen?
Ik hou van mijn job. - Je haat je job.
Ik hou van mijn job. - Je voelt je slecht.
Ik hou van mijn job ik hou echt van mijn job schat.
Mark!
Ik ben elke dag triestig over wat er gebeurde.
Ik weet dat jij je ook zo voelt, maar je toont het nooit!
Ik weet hoe close je was met je broer.
Taxi.
Waar ging je naartoe kerel?
Taxi.
Elke dag denk ik dat je erover gaat praten, en dat ga je ook doen.
Ga je er ooit over denken om iets te veranderen?
Goed schat, weet je wat, ik zal erover denken, maar eerlijk...
Cynthia het gaat goed met mij, echt waar.
Nee, dat is mijn taxi.
Schmuck! Vergeet het.
Ik zal je later bellen.
Ik wil ruilen... op hypotheekbeleggingen.
Krediet standaard ruil, dat zal uitbetalen...
Als het de onderliggende... belegging mislukt.
Wil je gokken tegen de huizenmarkt? - Ja.
Waarom?
Zo'n beleggingen mislukken alleen als miljoenen Amerikanen hun hypotheek niet betalen.
Dat is nog nooit gebeurd in het verleden.
Excuseer me Dr. burry, maar dat lijkt een dwaze investering.
Gebaseerd op... zegevierend gevoel van de markt en de banken, en populaire cultuur...
dan is het inderdaad een dwaze investering. Maar... ledereen heeft ongelijk.
Dat is een goeie.
Dit is Wall Street Dr. burry, als je ons gratis geld aanbiedt, dan nemen we het aan...
Mijn enige zorg is dat... als de belegging mislukt..
Ik zeker wil zijn van uitbetaling, in...
in geval van solvabiliteits-problemen bij de bank.
Sorry, meent u dat echt?
U wilt tegen de huizenmarkt bieden, en u maakt zich zorgen dat we u niet kunnen betalen?
Ja... Dat klopt.
Luister... Ik denk niet dat dit zal lukken...
de huismarkt zal nooit crashen...
die is helemaal stabiel nu...
Het zou zelfs niet crashen als we dat wilden.
Moeilijk om mee te handelen...
Heeft hij je ontzag doen krijgen?
Dr. Burry, we kunnen een verbruiksschema uitwerken...
dat zou uitbetalen als de beleggingen mislukken.
Het zou ook gelden voor jouw betalingen als de waarde van het fonds verhoogt...
dan zou je ons maandelijkse premies moeten betalen.
Is dat aanvaardbaar Dr. burry?
Ja, dat is het inderdaad.
Wel ik heb prospecten van zes hypotheek- gebaseerde...
obligaties die ik je wil tonen...
de meerderheid ervan zijn aanvaarde hypotheken.
Dr. burry, deze zouden in orde moeten zijn.
We willen je 5 miljoen aan standaard wissels verkopen voor deze hypotheek-beleggingen.
Kunnen we er 100 miljoen van maken?
Absoluut. We kunnen er 100 miljoen van maken.
We blijven in contact, stuur wat papierwerk door.
Ik vind die kopjes leuk, kan ik er één meenemen? - Neem maar, ja.
Bedankt.
Neem er twee.
Is er een manier om er 200 miljoen van te maken?
Dat kunnen we... maar ben je zeker?
Absoluut... dat kunnen we zeker.
We doen verschillende projecten... we tuinieren, we doen...
De beleggingen... Ik zou graag...
Het is niet slecht voor jezelf om extreem gevonden te worden... Het is heel cool.
Randall, waarom champagne? Bonussen zijn pas binnen drie maanden.
We hebben net 200 miljoen dollar verkocht in wissels voor hypotheek-beleggingen..
Aan een fonds-beheerder uit Californië, goed gek hé?
De enige manier om geld te maken man.
Ik wist niet dat er wissels waren voor hypotheken...
Die zijn er nu, we hebben ze voor hem gemaakt.
Hij moet helemaal gek geworden zijn of zoiets... ik weet het niet.
Wil je er één? Nee?
Jared...
Heb je gehoord van de deal die Randall had met een fondsbeheerder?
Randall? Flauwe kul.
Hij is een kleine jongen, die deal zal op niks trekken.
Nee het is echt zo.
Ik zei je dat we elkaar later zouden ontmoeten.
Jammer is dat het in zo'n plek is waar ik nooit zou komen.
Ik ben nooit na het werk blijven hangen met hen. Ik had mode-vrienden.
Blijkbaar wilde die kerel 200 miljoen aan kredietwissels.
Randall deed de verkoop, kan je dat geloven?
Heeft iemand 200 miljoen ingekort op hypotheekbeleggingen?
Dat was alleen met Deutsche... Men zegt... dat hij de halve stad had.
Hoeveel in totaal? - 1.3 miljard.
Wat?
Dat is zowat alle geld van Scion. Michael, dat is echt alarmerend.
Lawrence... Dat is niet al ons geld.
En ik ben niet zeker of je echt deze handel begrijpt.
Dit is een zekerheid.
Mike, ik beschouw mezelf als een mentor voor jou.
Maar ons bedrijf voelt zich niet goed bij deze investering.
Ben ik duidelijk? - Lawrence...
Ik heb volledige autonomie bij onze investeringsstrategie...
je kan het nalezen in ons akkoord.
Wrijf me dat akkoord niet in m'n gezicht Michael!
We begrepen elkaar als je niet zou doen alsof je helemaal gek bent geworden.
Dit is niet gek... Het is allemaal heel logisch.
Dus nu betalen we premies voor die wissels tegen...
de huismarkt tot de hypotheken mislukken?
Met andere woorden...
We verliezen miljoenen tot er iets gebeurt dat nog nooit gebeurd is?
Dat klopt.
Hallo, Mark Baum. - Hallo, Cathy.
Het was mijn fout niet, ik had iets persoonlijk. - Ik ben je babysitter niet.
Als jouw afspraak geld opbrengt voor Mark en Sally dan ben ik blij.
Oké... hoorde ik dat je zwanger bent?
We denken dat we zwanger zijn...
Ik wil dit uitzoeken, maar we zijn.. - Dat is spannend.
Klonter... In mijn bal...
Ik ga binnen voor een scan...
blijkbaar heb ik iets groot, genaamd een epididymis...
Dat is een ding dat rond de bal gaat...
en lijkt op een zak eronder.
Ik heb een vrij uitgesproken epididymis. - Geklonken, bedoel je.
Bijna zo groot als een extra teelbal...
Begrijp dit... Cynthia.. Jongens...
Cynthia wilt dat ik ermee stop. En een B&B open in Vermont.
Dat is super. Ik zou graag Mark Baum zien een B&B open te houden.
Zoiets als: Hier is je staalharde havermout smeerlap.
Mark weigerde de ring te kussen van mensen met chequeboeken...
dus moest hij zijn eigen fonds starten onder Morgan Stanley's paraplu.
Zijn kleine team toont zijn... wantrouwen in het systeem.
Jullie zijn ziek!
Ze zegt dat deze job me niet blij maakt.
Maar je bent blij als je niet blij bent. - Dat is zo.
Bennie Daniel - Weet je hoe je een muffin maakt?
Mark's cijfers-jongen.
Weet je hoe de was te doen? Je bed opmaken?
Bennie verloor zijn vader door een misdaad toen hij jong was...
Net zoals Mark, praat hij daar niet over.
Ik praat daar niet over.
Cynthia lacht er niet mee, ze kan hem echt naar Vermont doen verhuizen.
Ze zorgde ervoor dat ik een pak droeg.
Porter Collins, voormalig Olympisch roeier, ging naar Brown.
Hij werkte met Baum in een ander bedrijf en begreep niet waarom niemand luisterde naar Baum.
De kerel met alle goede ideeën.
Sir, ik weet het, ik denk dat u aan de verkeerde ingang bent?
Want er is nog een ingang in dit gebouw en die is van Baum...
En Danny Moses, de optimist van de bende.
En een zeer goede handelaar waardoor ze zijn optimisme verdragen.
Jij bent een rare beller, je zit langer met een verkeerd nummer dan wie dan ook...
Het is die kerel van Deutsche, die het had over inkorten op hypotheek-beleggingen.
En toen, in het midden van het gesprek besefte ik dat hij het verkeerde nummer had.
En toen... want hij wou degene op de achtste verdieping.
Hij wou inkorten op hypotheek-beleggingen?
Dat gebeurt 5x per dag, dat iemand het verkeerde nummer gebruikt.
We moeten onze naam veranderen.
Wacht... Hij wou inkorten op hypotheek- beleggingen?
Wie gokt er tegen de huizenmarkt?
Hoe staat de ABX? - Wat is abx?
Dat houdt de waarde van sub-primes bij, slaap maar verder.
De ABX staat op...
Hij is lager, hij is 3 punten lager dan vorig jaar, dat is raar.
Daar heb ik niets over gehoord.
Hoe heette die man? - Jared Vennekt... Vennett.
Zo was het... Deze gelukkigen kregen te horen...
over één van de beste zaken in de geschiedenis van Wall Street door een verkeerd nummer.
Ze hadden 10 procent moeten betalen aan mijn Fox ticket systeem.
Het was Jared Vennett, Vennett...
Jared Vennett, van Deutsche, klonk heel raar. Klinkt als een loser.
Oké.. Hoe gaat het ermee? - Ga zitten.
Meneer Vennett van Deutsche Bank, wie hebben we?
Met hoeveel mensen hebt u hierover gesproken? - Een paar.
Er is zeker interesse.
Mijn baas zou me... - Ben je gek, Jer?
Verdwijn. - Vergeet het.
En daarom ben je hier om te praten over een verkeerd nummer?
Klinkt of er veel interesse is. - Oké.
Enkelen nodigden me uit, om me hierover uit te lachen, ben jij daarbij?
Gaat het daarover?
Daar gaat het niet over, dat is gewoon hoe Mark is.
Wat heb je voor ons?
Sorry, ruik je dat, wat is dat? - Wat?
Wat is die geur? - Eau de Cologne?
Nee.
Kansen.
Nee... geld.
Ik ruik geld...
Chris...
Verdomme. - Het spijt me.
Dit is jouw basis hypotheek-belegging.
Oké, de eersten waren simpel.
Het waren duizenden AAA hypotheken samengebracht gegarandeerd door de regering.
De moderne zijn anders.
Ze zijn privé. En ze zijn gemaakt uit gedeeltelijke lagen.
Hoogste niveau AAA's worden eerst betaald.
De laagste B's worden laatst betaald, beginnende met de fouten.
Natuurlijk als je B's koopt dan kan je meer geld verdienen.
Maar ze zijn een beetje riskant, soms mislukken ze.
Chris...
Ergens onderweg, gingen deze B's en BB's van een beetje riskant naar rommel.
Waar is de vuilbak?
Ik heb het over bodem Fico-scores.
Geen controle op het inkomen.
Variabele rente... Rommel.
Het aantal fouten zijn al gestegen van één naar vier procent.
En als het 8 procent wordt... en dat zal het worden...
Dan gaan heel wat BBB's ook falen.
En dat... - Je bent te dichtbij...
Is een kans.
Je zegt dat bij 8 procent de beleggingen mislukken en dat we al op 4 procent zitten?
Dat klopt. - Als ze naar 8 gaan... dan is het Armageddon.
Dat klopt. - Waarom praat hier niemand over?
En je bent helemaal zeker van je berekeningen?
Kijk naar hem...
Dat is mijn kwant. - Je wat?
Mijn kwantitatieve... mijn reken-specialist. Kijk naar hem.
Merk je iets anders aan hem? Kijk naar zijn gezicht.
Kijk naar zijn ogen! Ik zal jullie een tip geven..
Zijn naam is Yang.
Hij won een nationale wiskunde wedstrijd... In China!
Hij spreekt niet eens Engels.
Ik ben zeker van de wiskunde.
Eigenlijk is mijn naam Jeong, en... ik spreek Engels.
Jared zegt het echter graag zo, omdat hij denkt dat het me authentieker maakt.
En... Ik werd tweede in die nationale wiskunde-wedstrijd.
Dus je biedt ons een kans om die hoop blokken in te korten?
Hoe dan?
Met iets dat een kredietwissel heet.
Het is net een verzekering op een obligatie dus als het mis gaat maak je 10 op 1 winst.
Zelfs 20 op 1 winst en het gaat nu al langzaam kapot.
10-op-1, 20-op-1... Echt niet.
En niemand die oplet.
Niemand let op.
Banken zijn te druk met vergoedingen betaald te krijgen om deze obligaties te verkopen.
Wacht even. Jij bent toch de bank.
Jij werkt voor de bank. Ik wed dat jou marges aardig goed zijn en vet.
Laten we het trouwens maar niet over mijn marges hebben.
Over aardig en vet gesproken, mooi shirt. Maken ze die ook voor mannen?
Jij bent toch de bank? - Ik werk voor de bank.
Ik denk niet als een bank.
Grote banken, kleine banken. Ik wil geld verdienen.
In orde... Laat ik het zo zeggen...
Ik sta voor een brandend huis, en ik bied je een brandverzekering aan.
Hoe kunnen deze onderliggende obligaties.. Zo slecht zijn als jij zegt?
Dat zou niet legaal zijn. - Niemand weet wat erin zit.
Niemand weet wat in de obligaties zit,
ik heb er gezien die een 65 procent AAA classificatie hebben.
Waarvan ik zeker weet dat 95 procent bestaat uit rommelhypotheken.
Met een FICO score onder de 550. - Rot op man.
Zal ik je eens iets waanzinnig vertellen?
Als de markt een obligatie te risicovol vind om te kopen wat denk je dan dat we ermee doen?
Raad eens.
Zou het niet weten. Vertel het me maar.
In orde.
Denk je dat we het gewoon in de boeken zetten?
We verpakken het met een zooi troep die onverkoopbaar is en stoppen het in een CDO.
Een CDO? Ja... een CDO.
Wat is dat?
Men neme een stelletje B's, bb's en bbb's die onverkoopbaar waren
die gooien we op één hoop...
En als de hoop groot genoeg is word het ineens als 'minder riskant' aangemerkt.
En dan geven die hoeren van het classificatie agentschap
het ineens een 92/93 procent AAA classificatie zonder vragen te stellen.
Jezus... wat? Zeg dat nog eens.
Obligaties met schulden onderpand
Het is belangrijk dat je het begrijpt want zo is de huizencrisis
een nationale economische ramp geworden.
Zoals de wereld beroemde chef-kok Anthony bourdain uitlegt.
Oké ik ben een chef op een Zondagmiddag die een menu maakt voor een groot restaurant.
Heb de vis vrijdag besteld. Dit is de kort lopende pandbrief die Michael Burry afsloot.
Maar niet alle verse vis is verkocht.
Ik weet niet waarom maar misschien kwam het net uit dat
heilbot de intelligentie van een dolfijn heeft.
Dus wat moet ik doen?
Alle onverkochte vis, dit is de BBB niveau obligatie in de vuilnisbak gooien?
En mijn verlies nemen?
Echt niet.
Zijnde de sluwe en moreel hoogstaande chef die ik ben.
Alle rotte obligaties die ik niet verkoop gooi ik in de zeevruchten stoofpot.
Het is geen ouwe vis meer. Het is een heel nieuw ding geworden.
En het mooiste is. Ze eten hergebruikte heilbot.
En dat is een Obligaties met schulden onderpand
Ik wil weten hoe zich dit tot elkaar verhoud.
Stel je voor je bent Dora de Explorer, je bent de eerste die dit ontdekt heeft.
Maar wacht even. Dus hypothecaire obligaties zijn troep?
CDO's is hondenstront verpakt in kattenstront.
Dat klopt.
Instellingen behandelen deze CDO's alsof ze net zo solide als staatsobligaties zijn.
En ze zakken naar nul.
Dat kan niet kloppen, er zijn toch 500 miljoen
tot een een miljard in huizen obligaties verkocht het afgelopen jaar?
Ratingbureau's, banken, de klote regering?
Je zegt dus dat ze allemaal achter het stuur zitten te slapen?
Mijn hele afdeling zit al lang in dit spul.
Ik ben voor hun een kleine jongen.
Ze noemen me luchtbel jongen.
A's... Nul.
B's.. Nul, bb's... Nul.
Bbb's... Nul.
En dan gebeurt er dit.
Wat... is dat?
Dat is Amerika's huizenmarkt.
Dank je wel. Supergoed, Jared.
Houd verdomme je bek dicht.
Dag Jared.
Ik vind het niks.
Hij dolt met ons.
Hij speelt met ons, hij heeft teveel op het spel staan en hij dumpt zijn posities.
Wat als hij gelijk heeft?
Je wil dat hij gelijk heeft. - Ja dat klopt.
De bank geeft ons vijfentwintig procent rente op credit-cards.
Ze hebben ons genaaid met studenten leningen daar komen we nooit onderuit.
Dan komt die gozer mijn kantoor binnen en zegt:
"Diezelfde banken zijn inhalig geworden, ze zijn het spoor bijster op de markt"
en ik kan profiteren van hun domheid.
Verdomme. Natuurlijk wil ik dat hij gelijk heeft.
Waarom haat je die vent niet? Hij is precies wat je ons geleerd hebt om niet te vertrouwen.
Ik kan hem niet haten. Hij is zo doorzichtig dat ik dat wel respecteer in hem.
Zou ik een auto van hem kopen? Nee.
Heeft hij gelijk over de hypotheek markt? Laten we het uitzoeken.
Kijk het zijn twee simpele vragen:
Is er een huizenmarkt luchtbel? Zo ja, hoe blootgesteld zijn de banken?
Laten we ook snel meedoen, want als hij gelijk heeft.
Dan springt elke sukkel met een miljoen ergens in een fonds direct op onze nek.
Laten we gaan.
J.P. Morgan-Chase, J.P. Morgan-Chase.
Oké, niet doen.. Niet zeggen J.P. Morgan- Chase.
Ik heb er een goed gevoel over.
Het is gewoon een vergadering weet je. Alleen maar een vergadering.
Mensen hebben nu eenmaal vergaderingen, weet je.
Mensen drinken koffie, hebben een vergadering..
Brownfield fondsen? Ja.
Hallo! - Chris... Ik zit aan Ted's buro.
Ik ben Charlie Geller, - Ik ben Jamie shipley.
We zijn erg opgewonden met handelen te beginnen.
Hier, ga even zitten.
In orde.
Dus, Ted heeft gevraagd of ik de vergadering wilde voorbereiden.
Maar ik kon nergens marketing material over jullie vinden.
We zijn net verhuist uit Boulder.
Kunnen we wat van jullie aanbiedingsdocumenten zien?
Brownfield heeft zijn eigen geld.
Het is ons geld. - Kan je mij vertellen hoeveel jullie beheren?
Uiteraard, we beheren zo'n 30 miljoen ongeveer.
We zijn vier jaar geleden gestart met 110.000.
Dus zoals je kan zien...
is dat een aardige rendement.
We willen een ISDA overeenkomst met J.P. Morgan
zodat we kunnen handelen in lange termijn opties.
Dat is erg goed.
ISDA overeenkomst: Een overeenkomst die investeerders aan de "grote mannen tafel"
laat zitten en met hoge volumes laat handelen die niet voor stomme amateurs zijn weggelegd.
Als je met hoge volumes wil handelen zonder ISDA
is het net alsof je de Indy 500 wil rijden op een Lama.
Dat is zo gaaf.
Dank je wel.
Maar jullie zitten onder de kapitaal grens voor een ISDA.
Voor hoeveel?
Hoeveel? Eén miljard vierhonderd en zeventig miljoen.
Heel veel.
Het ziet er niet goed uit voor ons, toch?
Dat we dat niet wisten wat de kapitaal eisen waren.
Ik...
Het is niet goed.
Maar.. ga zo door met het rendement.
En geef ons in de toekomst maar eens een belletje.
Oké, natuurlijk. Bedankt Chris!
Fijne dag verder. Dank je Chris.
Verdomme, wie houd er nou een vergadering om 16:50 in de middag.
Gast, B en A en Bear belde niet eens terug
en zelfs Morkovia wimpelde ons verdomme af. - Ik weet het.
Hier is de prospectus van alle anderen die niet verder dan de lobby zijn gekomen.
Ik denk niet dat ik dit nog kan doen.
Ik ben nog steeds jong, Ik kan nog steeds wat maken van mijn leven.
Ik mis Colorado sowieso. De marihuana is daar beter.
Heren, jullie moeten vertrekken.
Ja we gaan, kom op we gaan. - Kijk eens hier naar.
Deze kerel zegt dat de huizenmarkt een grote luchtbel is.
Oké dit gedeelte is niet helemaal accuraat.
Jared Vennet's huizen luchtbel hebben we niet gevonden tijdens een
pitch in een lobby van een bank die ons afwees.
De waarheid is, een vriend heeft het aan Charlie verteld.
En ik heb dat gelezen in het blad de grand central's trade waarnemer.
Dit is te gek.
Dit is echt, gekkenwerk.
Ze zeggen dat er een 1 op 10 winst is te halen
op door hypotheek gedekte overdraagbare risico's
en dat de hele huizenmarkt op instorten staat.
Voor Jamie en Charlie klonk de doomsday als muziek in hun oren.
Ze zijn begonnen in Jamie's garage
met 110.000 die Jamie had gespaard met zeilboten heen en weer varen langs de oostkust.
Onze investerings - strategie was simpel.
Mensen denken niet graag aan dingen die fout kunnen gaan
dus onderschatten ze altijd de waarschijnlijkheid dat dit ook gebeurt.
Hun strategie is simpel en briljant.
Wat hij zei.
Jamie en Charlie vonden uit dat de markt goedkoop opties verkoopt
als ze denken dat er niks kan gebeuren.
Toen het fout ging, gingen ze een klein beetje het schip in.
Maar als ze het goed hadden liepen ze binnen.
Binnen een paar jaar hadden ze 110.000 omgetoverd tot 30 miljoen.
En toen was het tijd om naar New York te gaan. En tot zover, ging het niet erg goed.
Als het interessant blijkt te zijn? - Nee, geen bank geeft ons een ISDA.
We zijn zo dood als een pier.
Dit soort transacties zijn helemaal niet aan de orde.
We moeten Ben bellen.
Bel Ben dan.
Ben Ricker is een voormalig handelaar in Singapore voor de Chase.
Hij was helemaal klaar met dat spelletje.
Hij was toevallig Jamie's buurman in Colorado ze ontmoette elkaar tijdens het honden uitlaten.
Maar Ben was erg pessimistisch.
Hij dacht niet alleen dat het hele systeem zou falen...
hij dacht dat de hele wereld zou vergaan. - Lekkere salade.
Alle groenten zijn vers uit eigen tuin.
Jullie zouden een eigen tuin moeten beginnen.
Wat je zou moeten doen is aarde halen bij de chemische industrie
as en urine gebruiken om de aarde te verwoesten en maak mononitraten
zaden zijn de nieuwe valuta.
En niet die Frankenzaden van Monsanto ik bedoel goeie gezonde organische zaden.
Begin een tuin, leef van het land als een verdomde gek.
Ben heeft echte ervaring opgedaan bij een grote bank
Jamie en Charlie zijn zelfs nog nooit in de WC van een bank geweest!
Maar toen Ben klaar was met de banken wereld was hij erg duidelijk.
Realiseer je je dat? - Laten we het gaan uitrekenen,
en dan gaan we misschien Ben bellen - Ik wil het helemaal niet uitrekenen.
Wanneer hebben we het niet uitgerekend dan? - Even serieus jongens!
Ik wil dat jullie naar buiten gaan. - Uiteraard. We gaan al.
God, ik haat dit. Dit is totale tijdverspilling.
Kom op! Doe even rustig.
Ik denk dat dit nieuwbouw is zo'n 45 minuten buiten de stad.
Mark wil dat we dit eerst uitzoeken.
Hoop dat er een paar Cubaanse restaurants onderweg zijn.
Ik heb gehoord dat Cubaans eten in Miami waanzinnig is.
Niet zo vrolijk zijn terwijl ik zo ongelukkig ben.
Dan heb ik echt een hekel aan je.
Hoezo ben ik vrolijk als ik gewoon goed wil eten?
Hallo?
Hoe gaat het? Wat wil je?
Hallo, ik overzie hypotheek eigenaren die 90 dagen achter lopen met betalingen.
Ik ben op zoek naar Harvey Humpsy.
Zoek je de hond van mijn huurbaas?
Je huurbaas heeft de hypotheek aanvraag ingediend met de naam van zijn hond?
Dat denk ik.
Wacht, heeft die klootzak zijn hypotheek niet betaald?
Want ik heb wel mijn huur betaald. - Hij loopt al 90 dagen achter met betalen.
Serieus man. Moet ik het huis uit?
Mij kinderen zitten hier net op school, man.
Hoe gaat het?
Ik zou maar met je huurbaas gaan praten. Het spijt me dat ik niet meer weet.
Fijne dag verder.
Serieus man, gaat alles wel goed komen?
Ik zou hem maar bellen.
Je moet hem echt bellen.
Het is niet mijn fout, gast. Ik heb hem gewoon betaald.
Hallo.
We zijn ze net misgelopen.
Ze hebben alleen de TV meegenomen.
Dat is toch gek.
Ze hebben niet eens het aanrecht opgeruimd.
Mijn hemel.
Het lijkt wel op Tsjernobyl.
Ziet er erg uitgewoond uit. Het kan niet dat hier maar vier mensen wonen.
Hij is hier al zeven uur.
Waar kijkt hij naar. - Ik hoorde dat hij een inzinking heeft gehad.
Laat hem maar wezen.
Kantoor van Dr. Burry.
Hij heeft liever dat je hem een email stuurt. Excuseer me.
Hoi, Lawrence.
We hebben geen vertrouwen in jouw bekwaamheid om macro-economische trends te spotten.
Ben je helemaal hierheen gevlogen om mij dat te vertellen? Waarom?
ledereen kan zien dat de huizenmarkt een luchtbel is.
Eigenlijk kan niemand die luchtbel zien. Daarom heet het ook een luchtbel.
Er zijn nog steeds waarschuwingen.
Er zijn altijd aanwijzingen.
Hypotheekfraude.
Vervijfvoudigd sinds 2000 en het modaal inkomen is gelijk gebleven, maar.
Huizenprijzen rijzen de pan uit dus zijn ze een last, geen aanwinst.
Dus Mike Burry uit San Jose, de man die...
zijn haar laat knippen bij de prijsvechter en die geen schoenen draagt
weet meer dan Alan Greenspan en Hank Paulson.
Ik heb niet met Hank gesproken, maar ja het is wel zo.
Dat is schattig, echt schattig. - Ben je sarcastisch tegen ons Mike?
Lawrence, ik weet niet hoe ik sarcastisch moet zijn.
Ik weet niet hoe grappig te zijn.
Ik weet niet hoe ik mensen moet bewerken.
Ik weet alleen de cijfers te interpreteren.
Hoe groot is je "short" positie op dit moment?
1.3 Miljard.
En de premies?
We betalen, ongeveer 80 tot 90 miljoen.
Elk jaar, verrassend genoeg omdat ik de eerste was die hierin handelde.
Wacht, ik betaal gewoon. Ik ben misschien vroeg, maar ik heb gelijk.
Het is hetzelfde. Het is hetzelfde Mike.
Je beheerd een fonds van, wat? 555 miljoen?
Over zes jaar, is alles verdampt.
Op één gok?
Tweede kwartaal van 2007 slaan de variabele rentes pas aan.
De waardes schieten de hemel in.
Zeg jij.
Hoeveel komt in aanmerking voor opname einde looptijd...
Laten we zeggen in de volgende twee kwartalen.
Als je investeerders in paniek raken.
302.
Mijn God, Mike.
Niemand trekt zich terug, dat zou zelfmoord zijn.
Al 17 procent naar beneden dit jaar, maar als ze mij vertrouwen en dat doen ze.
Niemand vertrouwd jou.
Ik heb al verscheidene e-mails verstuurd naar mijn investeerders.
Ik heb ze laten weten dat...
onze huizen positie pas in het tweede kwartaal van 2007 rendement gaat opleveren.
En ik ben erg duidelijk hierin geweest.
De mensen zullen hun geld terugtrekken.
Waarom? Je zou wel gek zijn.
Als het geld in het fonds te weinig word.
Dan worden de "swap" contracten nietig verklaard.
En dan mogen de banken...
alles houden, alles.
De contracten worden dan nietig verklaard?
Vuile klerezooi.
O, vuile klootzak!
Michael.
Ik wil mijn geld terug.
Michael, hoor je me? Ik wil mijn geld terug.
Geef me verdomme mijn geld terug.
Vuile klootzak.
De markt zit in een ietsiepietsie dalletje op dit moment.
Zoals iedereen zei: Oké, het is een gekkenhuis, laten we allemaal rustig blijven.
Ik heb dat huis verkocht voor 350 toen het gebouwd werd.
Twee jaar later... 480, toen 585 misschien achttien maanden geleden.
Een stel kocht het voor 650 afgelopen jaar!
Hij zou het voor die prijs wegdoen. Ik niet.
Het zal zijn hart breken, maar hij zal het verkopen.
Waarom verkoopt hij?
Ze werken alle twee momenteel niet.
Dat werk zeker motiverend, toch?
Zo gemotiveerd als iemand kan zijn in deze buurt.
Dit huis links, Ik zou zeggen dat ze goed gemotiveerd zijn.
Heel veel mensen zijn goed gemotiveerd.
Het is maar een dipje. Dat is alles. Zenuwen.
Dus, waar staan we?
Ik moet met mijn vrouw praten.
Deze markt zal nog wel even duren.
Ik zou eigenlijk wel met een hypotheek makelaar willen spreken. Kan je iemand aanbevelen?
Jazeker, ik weet iemand, absoluut.
Die teef kan mij maar beter aardig vinden, anders kan ze oprotten naar Cabo.
Is Morgan Stanley ons aan het rekruteren?
Nee, de bank is eigenaar van ons hedge fonds.
We maken er eigenlijk geen deel van uit, wij investeren in financiële service bedrijven.
We proberen de woninghypotheek bedrijven te begrijpen.
Hoeveel leningen schrijf je elke maand uit?
Weet ik niet precies, zestig ongeveer. - En vier jaar geleden?
Tien... misschien vijftien.
Ik was barman en nu heb ik een boot.
En hoeveel van deze leningen zijn hypotheken met variabele rente?
De meeste.
Ik zou zeggen ongeveer 90 procent.
De bonussen hierop zijn omhoog geschoten de laatste jaren.
Variabele rentes zijn de krenten in de pap. - Worden aanvragers ook wel eens geweigerd?
Serieus?
Als ze worden geweigerd dan doe ik mijn werk niet goed.
Zelfs als ze geen geld hebben? - Mijn bedrijf bied een Ninja lening aan.
Geen inkomsten geen sollicitaties, dan vul ik toch gewoon het inkomsten gedeelte niet in.
Bedrijven malen daar niet om.
Mensen willen huizen, dus gaan met die banaan.
Je bedrijf heeft dit niet geverifieerd?
Als ik op vrijdag middag een lening uitschrijf,
heeft een grote bank hem maandag voor de lunch al opgekocht.
Hier hetzelfde.
Wacht eventjes.
Ik snap het niet, waarom zouden ze dit opbiechten?
Ze biechten niks op Ze scheppen op.
Weet iemand eigenlijk wel wat ze kopen?
Ik focus op immigranten.
Als ze er achter komen dat ze dakloos worden tekenen ze overal waar ik wil.
Ze stellen geen vragen, ze snappen de rentes niet.
En jij richt je ook op immigranten?
Hun krediet is eigenlijk niet slecht genoeg voor hem.
Ik richt me op de opbrengst.
Ik verdien twee duizend op een goeie vaste lening.
Maar ik kan tienduizend verdienen op een slechtere variabele lening.
Geloof me, ik rijd in die 7 serie dankzij strippers.
Niemand die paal danst heeft een goed krediet. Maar ze bulken wel van het cash geld.
Ik heb ooit wel eens gelezen over Warren Buffet die zoiets zei.
Wie is Warren Buffett?
Oké, strippers dus. Zoals in exotische danseressen.
Naakt, zeg maar. Topless.
Strippers?
Kan je ons voorstellen? - Ja.
Ja.
Ik krijg altijd de optie om gespreid te betalen. Ik ben particulier aannemer.
Ik versta je niet, het spijt me.
Ik krijg altijd de optie om gespreid te betalen,
ik ben particulier aannemer, ik moet flexibel zijn.
En je verteld het hypotheek bedrijf wat je doet?
Ik zeg: Therapeut.
Je mag me aanraken. - Altijd?
Alleen in de V.I.P. ruimte.
Nee, nee je zegt dat je altijd variabel doet,
en je hebt meerdere leningen op één huis?
ledereen doet dat.
Tenminste hier wel. - Het spijt me, wat?
ledereen doet het. Hier wel.
Op die manier hoef je maar vijf procent aan te betalen.
De prijzen zijn nu wel stabiel, toch? - We zitten in een dipje.
Wil je even stil blijven staan? Ik heb er voor betaald.
Sorry... We zijn niet alleen.
Oké. Als de huizen prijzen niet omhoog gaan,
Kan je nooit herfinancieren en zit je vast aan het betalen
van wat je maandelijkse aflossing ook is. Als de TISA rente eenmaal omhoog gaat
gaat je maandelijkse aflossing ook twee tot driehonderd procent omhoog.
James zegt dat ik altijd kan herfinancieren.
Hij liegt.
In dit specifieke geval heeft James ongelijk.
Twee honderd procent?
Op al mijn leningen?
Wat bedoel je? We praten toch over twee leningen op hetzelfde huis toch?
Ik heb vijf huizen.
En een appartement.
Er is een luchtbel.
Hoe weet je dat?
Vertrouw me. Bel Vennett maar.
Koop maar 50 miljoen swaps bij de NBS.
Wat hebben we dan? Garibaldi's zijn BBB!
Mark, weet je dat zeker?
Ja, tijd om er een eind aan te maken. - Eind aan wat?
Alles verdomme.
Is dit Amerika's boze hedge-fonds?
Luister, ik heb een laatste vraag voor je
hoe worden we genaaid?
Er is een nette manier om dat te zeggen Vinnie.
Ik ben serieus,
We kopen jou swaps maar alleen als je zegt hoe we worden genaaid.
Ik naai je niet Vinnie, Ik zoen je alleen.
En ik kijk je diep in je ogen Vinnie wanneer ik de liefde met je bedrijf.
Ik geef je de deal van de eeuw op een presenteerblaadje verdomme.
Wat ik er wijzer van word?
Makkelijk.. Ik sta per maand 20 miljoen rood.
Mijn bazen proberen de poten onder mijn stoel af te zagen omdat
ze denken dat ik gek geworden ben.
Als we deze handel doen zijn mijn problemen ineens niet zo groot meer.
Zeker, swaps zijn een vaag gebied, dus.
Ik bepaal de prijs, welke prijs ik ook wil.
En als je komt op betaaldag dan ruk ik je ogen eruit.
Ik ga een fortuin verdienen
en het goeie nieuws Vinnie, het interesseert je geen reet
omdat je zelf zo ongelofelijk veel geld gaat verdienen.
Dat is wat ik eraan over houd. Wil je weten wat jij eraan over houd?
Jij krijgt het ijsje, de chocolade, de banaan en alle noten.
Nu krijg ik alleen de hagelslag. En ja, maar als dit doorgaat...
krijg ik de kers op de taart.
Jij krijgt de hele ijscoupe Vinnie, de hele ijscoupe.
Oké, ik geloof je.
Dank je. - Maar wat zeg je nu eigenlijk?
Wil je dat ik een markt voor je vind?
We nemen 50 miljoen
garibaldi-4 tripple B!
Slijp je potloden maar alvast, ik maak het papierwerk in orde
Krijg maar de kolere.
Ja!
Zo is het.
Hij heeft zoveel nummers dat ik ze altijd vergeet
welke hij verkiest, hij is altijd zo specifiek. - Pak gewoon de eerste.
Ik weet niet of het de eerste is. - Probeer het gewoon.
Oké.
Ben Ricker - Ben, Jamie hier.
Jamie, je weet dat je dit nummer niet mag bellen.
Zei het je toch.
Oké, dan proberen we gewoon nummer twee van de veertien.
Ben Ricker.
Ben, waarom doe je zo man? Je bent een gepensioneerd handelaar, oké..
Niemand luistert je gesprekken af! - De NSA heeft een budget van 52 miljard dollar
en de mogelijkheid om 10 miljoen gesprekken tegelijk af te luisteren. Denk je niet?
Oké, ik beloof om me ervan te onthouden
Ben Ricker en vuile bom in één zin tegelijk te zeggen.
Jezus! - Het spijt me, gast!
Ben Ricker
heb je al kans gezien om te kijken naar wat we je gestuurd hebben, Ben?
Ik ben het Charlie... Ik ben er ook.
Charlie, heb ik gedaan, wacht even.
Ben, ben je er nog?
Ik zal eerlijk zijn vandaag heren,
Jullie lieten me schrikken.
Dat is goed, toch? Dat betekent dat die Vennet gozer het niet verkeerd had.
Nee, dat heeft hij niet.
Gaaf. - Vertel me meer over die CDO's
Oké. Vennet had het over die CDO's, maar eigenlijk
hebben we er naar gekeken en ze zijn nog... - Deze dingen slaan echt nergens op, Ben.
We kunnen het zelfs niet modelleren. - Het is honderd keer zo groot als NBS.
En 90% AAA-rating?
Meer dan 90%. - Dat is ongelooflijk.
Ik heb eens goed gekeken naar de CDO's die jullie willen korten.
Ze zijn briljant. Waardeloze rotzooi.
Jamie, goed werk.
Wat kan ik zeggen? Ik ben goed in het vinden van troep.
We hebben de BB's en de BBB's gekort en het risico is relatief laag.
Uitbetaling is 25 keer de inzet.
Waarom bellen jullie mij dan? Ik doe dit niet meer.
Luister, Ben...
We hebben jouw hulp nodig om de ISDA te krijgen.
Als we een jachtvergunning hebben, kunnen we deze troep korten.
We vragen je niet om te handelen.
We vragen alleen maar je hulp bij het verkrijgen van een plaats aan de tafel.
Het is een lelijke tafel, jongens.
Luister Ben, het systeem deugt van geen kant meer, oké?
En op een of andere manier zijn wij de eerste die dat weten.
Een kans op zo'n deal krijg je maar een keer in je leven.
Ik denk erover na.
Goed, ik bel Deutsche Bank. - Dank je, Ben.
En wat dacht je van Bear? Ze hebben een deugdzaam product.
Oké, Bear handelt met iedereen.
Ik zal het doorplaatsen.
Bedankt, Noah. En bedank Jared voor ons.
'De waarheid is als poëzie. En de meesten haten poëzie. '
Met Mark, ik moet onmiddellijk Vinnie spreken.
We willen weten hoe jullie ons naaien. Want wat wij hier zien...
Naar het Morgan Stanley gebouw.
Hebben wij hetzelfde in beeld?
Kunnen we één persoon spreken?
Nog één keer, goed?
Vinnie, ben je daar?
Mark, ben jij dat? Hallo? - Heb je het gehoord?
Standaard hypotheken rijzen de pan uit. Springen ze al van het gebouw?
Waarom zouden ze? Ze willen sub-prime hypotheken.
Vennett wil er 1,5 miljoen meer aan het einde van de dag.
Vennett wil dat we onderpand verlenen.
Wat gebeurt er allemaal? - Dat weten we niet...
maar Deutsche eist 'n betaling.
Bel Vennett, bel die eikel. - Bel Vennett. Laat hem komen.
Sub-prime leningen doen het slecht...
maar subprime obligaties, die voortkomen uit die leningen, zijn waardevoller?
Ze willen nog eens 1,9 miljoen wanneer de beurs sluit.
En de ratingbureaus? Moody's, S & P? Worden de CDO's of obligaties verlaagd?
Hoe staan de ratingbureaus ervoor? - Geen verandering.
Nog steeds AAA. - Mijn hemel.
Meen je dit? Wat een klootzakken.
Ze maken het openbaar en geven alleen maar om hun inkomsten en hun zooi.
Mark, dat is nog niet alles.
De Morgan Stanley risico-jongens zijn hier voor Kathy Tao.
Ze proberen haar te overtuigen dat we onze swaps moeten verkopen.
Schijnbaar is 6 jaar vasthouden van verzekerde betaling,
in de hoop dat de huize verkoop instort, niet zo'n goede investering.
Wat zegt Kathy?
Nog niets, ze blijft maar vragen of dit een van je kruistochten is.
Ik wil dat je weer naar binnen gaat en heel kalm en beleefd...
de risicobeoordelaars vertelt om op te rotten.
Kom daarna naar Standard & Poor's. We gaan met Georgia praten.
Zorg dat Jared Vennett komt. Ik wil zijn hoofd inslaan.
Heren, ik heb Mark Baum gesproken.
Hij zegt: Oprotten.
Ik zie helemaal niets.
Mijn oogarts heeft het altijd druk.
Uiteindelijk eindig ik met zomaar 'n tijd en is mijn hele ochtend naar de maan.
Zo dan.
FrontPoint Partners.
Waar kan Standard & Poor's jullie mee helpen?
We snappen niet waarom de ratingbureaus de sub-prime obligaties niet verlagen...
aangezien de onderliggende leningen duidelijk verslechterend zijn.
Het aantal lening-overtredingen maakt mensen bezorgd...
maar ze vallen wel onder ons richtlijnen.
Zegt wie?
U bent ervan overtuigd dat de onderliggende hypotheken...
in deze obligaties, solide leningen zijn?
Wij menen van wel. - Heeft u het aantal leningen bekeken?
ledereen met een credit score en een hartslag krijgt een lening.
Wat doen wij de hele dag? - Geen idee, daarom zijn we hier.
Er is iets wat ik niet begrijp.
Als deze hypotheek-obligaties zo stabiel zijn, zo solide...
heb je dan wel eens geweigerd?
Het is misleidend. - Wij staan erachter.
Heb je ooit geweigerd om een van deze obligaties een AAA-rating te geven?
Mogen we de papieren zien? - De informatie mag niet gedeeld worden.
Geef antwoord, Georgia. Wanneer in het afgelopen jaar...
heb je de informatie bekeken en gaf je de banken niet...
het AAA-percentage dat zij wilden?
Als wij de ratings niet geven, gaan ze gewoon naar Moody's.
Als wij niet met hen werken, gaan ze naar de concurrent.
Dat is niet onze schuld, zo werkt het gewoon.
Nu begrijpen jullie het.
En dat heb ik nooit gezegd.
Ratings verkopen voor 'n hoger salaris.
Een rating winkel.
Jullie kunnen het je veroorloven om van niets, minder te maken.
Dat heeft niemand gezegd.
En het is niet mijn beslissing, er staat iemand boven mij.
Maak je een grapje? - Nee, dat doe ik niet.
Gooi je het daarop? Dus iedereen die een baas heeft...
hoeft zich niet te verantwoorden voor illegaliteiten. Ben je vier of zo?
Nee, ik ben niet vier.
Meneer Baum, dat ben ik niet.
En ik vraag me af wat uw drijfveer zou kunnen zijn.
Hebben jullie er wellicht baat bij als de ratings veranderen?
Hoeveel credit default swaps hebben jullie?
Het maakt mij geen slecht mens.
Het maakt je een hypocriet.
Hypotheek-overtredingen stijgen en de CDO's worden meer waard. Ongelooflijk.
Onbegrijpelijk.
Ik belde een oude vriend bij Bear. Hij wist niet eens wat een CDO is.
Ik heb net 70.000 dollar moeten overmaken naar Bear en Deutsche.
Het is net twee plus twee staat gelijk aan...
vis. - Geweldig.
Geďnvesteerd in een vals spel.
We verliezen alles. Ik moet weer bij mijn moeder intrekken.
Dat kan echt niet.
Ik heb zo een darmonderzoek.
Wacht even, Ben.
Ben, luister.
Ofwel de banken weten niet hoe ze de CDO's moeten taxeren...
of het zijn oplichters die verbergen dat de CDO's niks waard zijn.
We moeten meer swaps kopen.
Betaal gewoon, we hadden een deal.
Mooi niet.
Dit meen je toch niet? Je hebt het echt verknalt.
Nee, nee, nee.
Je bent ongelooflijk.
Nee, nee, nee. - Echt waar, dat onderzoek is elk jaar.
Eikel. -Jij hebt een bijpassende dildo, homo dat je bent.
Zijn jullie klaar? - Ik denk het.
Ik heb een spier verrekt in mijn rug van het schreeuwen.
De hypotheek standaarden zijn alleen maar gestegen.
En toch quoteer je ons een hogere prijs op de obligaties.
Verklaar dat. Het is niet logisch. De swaps worden niet goed ingezet.
Waarom zouden wij deze onderhandeling voortzetten?
Heb ik voor deze deal niet gezegd dat de ratingbureaus, de SCC...
en de grote banken niks wisten? Heb ik dat niet gezegd?
Heb ik dat niet gezegd? - Dat heb je inderdaad gezegd.
Kop dicht.
Nu het heet onder de voeten wordt en het zover is ben je verrast?
Dat is geen stomheid, dat is fraude.
Leg mij het verschil uit tussen stomheid en illegaliteit...
en ik laat de broer van mijn vrouw arresteren.
Dat was grappig.
Jullie beseffen denk ik niet dat het systeem niet functioneert.
Er gebeuren verdachte dingen, maar geloof me, het is gewoon stomheid.
Kijk jullie nou.
Jullie gedragen je cynisch, maar...
Jullie hebben nog wel een beetje vertrouwen in het systeem, toch?
Ik niet. - Behalve Vinnie.
Wat boeit het?
Echt niet.
Of het klopt allemaal, of we zitten er gigantisch naast.
En als we het mis hebben, moet iemand ons helpen van deze ruil af te komen.
Ik weet niet geheel zeker of we het wel weten.
En als we het mis hebben, wie vertelt ons dat dan?
Wie begrijpt dit alles? Het slaat nergens op.
We moeten naar Vegas.
Wat is er in Vegas? - Vegas.
Wat is er in Las Vegas?
Het Amerikaanse effectisering forum is daar volgende week.
Elke obligatie en CDO-verkoper, sub-prime investeerder en swap-handelaar komt.
Ik zeg het je, je zet je geld op hun in.
Het wordt tijd dat jullie erachter komen hoe dom dat geld werkelijk is.
Ik heb gehoord dat het eten goed is, ze hebben een Nobu.
Kan je je mond houden?
In zekere zin? - Als de bond rijk is, is het...
vol met goederen? - Rijk betekent gewoon te duur.
Ik heb mijn huiswerk gedaan. - Laten we ons focussen.
Wat is ons doel?
Uitzoeken of dit de deal van ons leven is...
of iedereen hier weet meer dan wij en we zijn royaal de klos.
Onthoud dat goed wanneer je de jongens van Bear ziet.
Ik regel een een-op-een gesprek. - Geweldig. Waar is dat?
Vijf jaar geleden was effectisering een sukkel-conventie.
Zo'n honderd tot tweehonderd mensen. En 500 miljoen dollar later krijg je dit.
Er zijn hier veel rare vogels.
Alsof iemand een pińata geraakt heeft, gevuld met blanken die niet kunnen golfen.
Ik bedoel, wie zijn die clowns? - Kom nou, het ziet er leuk uit.
Charlie, Vennett zegt dat dit de mensen zijn waar we tegenop bieden.
Daar gaan we. Chris links van me, Chris links van me.
Wanneer kunnen we face-timen met een van deze mensen?
Chris, geven ze de keycords.
Weet je wel welke keycords je geeft?
Allereerst, hoe was jullie reis? Rustig?
Rustig. - Oké, ik ben hier al zes uur.
Ik heb al naar de sportschool geweest, had ik twee gepocheerde eieren...
en ik heb blackjack gespeeld met Harry Dean Stanton.
Bedankt voor deze informatie.
Face-time. Ik wil face-time. - We zijn hier alleen voor informatie.
We zijn hier niet om onze shortpositie te promoten.
Toch? We willen niemand afschrikken. Kunnen we dat?
Je praat graag maar kan je een paar minuten stil zijn?
Geen zorgen, we gedragen ons.
Dames en heren.
De zaken gaan goed.
De winst is hoog en de hypotheek blijft het fundament van deze economie.
Ja, we hebben vorig jaar verlies geleden op onze subprime afdeling...
Maar die verliezen bleven beperkt tot slechts vijf procent.
Welnu, in onze residentiële sector... - Mark, het is geen vragenrondje.
...van die variabele rente-pakketten werden opgeslokt door de...
Ik heb een vraag, alstublieft.
Het vragenrondje is na mijn toespraak, maar je lijkt graag te willen.
Hoe gaat het met u? - Goed, dank u.
Is het 'n mogelijkheid of 'n kans dat de verliezen stoppen bij vijf procent?
Ik zou zeggen dat het zeer zeker een zeer grote kans is.
Terug naar de residentiële sector.
Toen de variabele rente-pakketten kwamen... - Excuseer mij.
Zeg het maar, meneer. - Nul.
Er is nul procent kans dat het sub-prime verlies vijf procent blijft.
Ik moet deze nemen. Sorry. - Hij is vast van Bank of America.
Nee, ik doe helemaal niks nu.
Hoe gaat het met de kinderen?
Mark Baum deed dat werkelijk. Toen we in Vegas waren deed hij dat.
Hij zei dat. Hij nam de telefoon op.
Nu zie je waar ik mee te maken had.
Deze uzi is verdomde geweldig.
Als ik deze CDO-machine twee jaar aan de praat kan houden...
ben ik steenrijk en heb ik een huis in Aspen.
Heb je geen twijfels over de prestaties van de onderliggende obligaties?
Er is sprake van overtredingen, default- rates stijgen op dit moment.
Wil je niet zo'n pretbederver zijn?
We hebben jullie niet meegenomen om over werk te praten.
Waarom zijn we hier dan?
We moeten de munitie kunnen uitbesteden aan onze klanten.
We gaan terroristen neerschieten. Uitkijken, jongens.
Wat een idioten.
We moeten zoveel mogelijk swaps kopen. - Wacht nou even, oké.
Mijn broers ex-vriendin werkt voor de SCC. Ze is nu in de stad.
Als we iets over het hoofd zijn, kan ze mij inlichten.
Ondertussen ga jij naar de begane grond om meer swaps te kopen.
Eigenlijk we staan op het punt te investeren in de huisvestingsobligaties.
Ik vroeg me af of de SCC zich daarmee bemoeid.
Je mag niks specifieks vertellen, maar gewoon wat algemene informatie.
We onderzoeken geen hypotheekobligaties.
Sinds het budget lager is, onderzoeken we niet meer zo veel.
Waarom ben je dan hier? Ik dacht... - Ik ben hier niet voor de SCC.
Ik ben hier voor mezelf.
Ik stuur mijn cv naar grote banken.
Hoe gaat het trouwens met je broer?
Hoe kan je daar je cv naartoe sturen? Je deed altijd onderzoek naar de banken.
Word volwassen, Jamie.
Er moet toch 'n wet zijn tegen het werken voor een financiële instelling...
vlak nadat je hebt gewerkt in de financiële regelgeving?
Dougie!
Kom hier. Wat doe je bij Caesar's? - Hij is een Goldman.
We kunnen BBB-niveau swaps doen voor 500 basispunten. Misschien.
Je prijst de swaps alsof de bond op instorten staat?
Zelfs al gaat de waarde omhoog? Meen je dat nou?
Spannende tijden. - Wat is er toch gaande?
Lewis, kan je vroeg komen morgen. Alsjeblieft?
Ik ga de AIG en de Countrywide Freddy Mac beleggingen verkopen...
zodat we de premies op...
de basisleningen op swaps kunnen betalen.
Geen probleem, Dr Burry.
Als de investeerders zich terugtrekken, wat gaat er dan gebeuren?
Is het dan voorbij? - Ik zou het niet weten.
De obligaties gaan niet omlaag. Ze blijven gelijk.
Het is mogelijk dat we een volledig frauduleus systeem hebben.
Of je hebt het mis.
Natuurlijk. Dat is mogelijk. Ik weet gewoon niet hoe.
Ik denk dat wanneer iemand het mis heeft, diegene nooit weet hoe.
Ik zie je morgenochtend.
Zelfs Bear gooit de prijzen omhoog.
Ze blijven ons Brown Hole noemen.
Je hebt gewoon het geld of de reputatie niet, vat het niet persoonlijk op.
Ik heb niet zo'n zin in de stripclub, ik ga alleen wat drinken.
Wat pay-per-view kijken, een vlucht boeken voor morgenochtend.
We hebben een deal nodig, toch?
Een deal die we kunnen betalen, een deal die ze niet kunnen weigeren.
Dus wat kunnen we doen? We kunnen...
Wat als we op de AA-aandelen bieden? Wie neemt dat nou niet aan?
Ze zeggen dat ze een 95% AAA-rating hebben...
maar in werkelijk is het 25%. Sommigen zelfs 0%.
We weten ook dat als de bodem-aandelen maar acht procent hebben...
de top-aandelen getroffen worden en naar nul dalen.
Ik durf te wedden dat die AA's eigenlijk B's zijn.
Ik zeg het niet vaak, maar ik denk dat Charlie gelijk heeft.
Luister, Ben.
Uitbetaling is 200 keer de inzet, maar ze berekenen het met de nominale waarde.
Ze zetten penny's op tegen dollars bij het bieden voor AA's.
Ik begon al te denken dat jullie maar een stelletje clowns zijn.
Niemand op de aarde zet in op AA's.
De banken zullen denken dat we ofwel high zijn of een beroerte hebben.
En ze zullen elke cent aannemen die wij hebben.
Best wel slim.
We deden iets waar niemand aan dacht.
Zelfs Baum en Berry hebben er niet aan gedacht om de AA's te korten.
Maar wij wel.
Het kleine stadje Brown Hole.
We zijn geďnteresseerd in het korten van AA- aandelen van de CDO's.
Vertel, wat zijn jullie van plan?
Niks, we zijn nieuws.
We investeren 15 miljoen aan swaps in de AA- aandelen.
Ik begrijp het niet
Jullie mogen zoveel AA-aandelen kopen als jullie willen.
Veertig miljoen voor de AA's.
Ik verkoop je zoveel als je wil.
Je begrijpt het prima, Bob. Is het een deal?
Wat mij betreft is het goed.
Hij is weg.
Doe dat niet. Stop. Stop.
Stop daarmee.
Stoppen nu.
Enig idee wat jullie deden?
We hebben de deal van ons leven. Dat moet gevierd worden.
Jullie hebben ingezet op de Amerikaanse economie.
Wat betekent, als wij gelijk hebben...
Als wij gelijk hebben, verliezen mensen hun huis.
Mensen verliezen hun baan. Verliezen hun spaartegoed, hun pensioen.
Weet je wat ik haat aan bankieren? Mensen worden een nummer.
Wist je dat voor elke procent werkloosheid 40.000 mensen sterven?
Wist je dat? - Nee, dat wist ik niet.
We waren gewoon opgewonden.
Geen gedans meer.
Prima. - Waar ga je naartoe?
Dat was schrikken.
Allereerst, goede show vandaag. Je was fantastisch.
Je grote mond was een openbaring. - Dat waardeer ik.
Bang dat jij en je swaps bespeeld worden?
Dit je kans om degene te ontmoeten waar je tegenop biedt.
Wees niet te rechtvaardig en hoor hem aan.
Prima, wie is die gast? - Een rasechte klootzak.
Ik ben een CDO-manager.
Een CDO-manager? Ja, bij Harding Advisors.
Ik wist niet dat er iets te managen viel met CDO's.
Wij selecteren de obligaties voor't CDO-dossier en zien toe op de activa.
De meeste CDO's van Merrill Lynch komen van mij.
Vertegenwoordig je de investeerders of Merrill Lynch?
De investeerders. - Dat dus.
Maar Merrill Lynch stuurt jou geen klanten, tenzij jij...
Merrill Lynch' obligaties in je CDO zet.
Goede vraag. Laten we zeggen dat Merrill en ik...
een goede relatie hebben.
Een goede relatie met Merrill Lynch? - We hebben zaken gedaan.
Dus de CDO's die jij maakt, verlenen de hoogste kwaliteit en de hoogste waarde.
Absoluut.
Maak je je zorgen om de stijgende default- koers?
Ik verwacht geen risico's, Mark.
Dus als ik het goed begrijp belt de bank jou op.
Ze geven de obligaties op die zij willen verkopen.
Ze bezorgen jou klanten, ze geven geld om je zaken te doen.
Je krijgt er een goed salaris voor.
Maar je vertegenwoordigt de investeerders?
Klopt dat?
Maar wij zitten niet in het Merrill Lynch gebouw.
Wij zitten in New Jersey. - Twintig minuten ervandaan.
Vijf als je de helikopter gebruikt.
Grappig, hč? - Hilarisch.
Je baas staat op ontploffen. - Nee, daar is hij te nieuwsgierig voor.
Wacht even, zeg dat nog eens. CDO A heeft gedeeltes van CDO B...
en CDO B heeft gedeeltes van CDO A, maar die twee komen samen in CDO C.
En die heet CDO-in-het-kwadraat. Een CDO van een CDO.
En er zijn CDO's die ontstaan uit de andere kant van de inzet van jouw swaps.
Die noemen we synthetische CDO's. - Zei je nou synthetische CDO's?
Dat is gestoord. - Dat is het niet. Het is geweldig.
Zijn gezicht begint te koken. Hij ziet eruit als de slechterik van Doom.
Oké, stel...
Je hebt een pool van 50 miljoen subprime leningen.
Hoeveel zou via jouw synthetische CDO's en swaps ingezet kunnen worden?
Op dit moment. Deze avond.
Een miljard dollar.
Als de hypotheekobligaties die Michael Burry ontdekt had de lucifers waren...
Hoeveel groter is de markt voor het verzekeren van hypothecaire obligaties...
dan voor de werkelijke hypotheken?
Zo'n twintig keer.
Als de hypotheekobligatie de lucifer zou zijn...
zouden de CDO's met kerosine doordrenkte lappen zijn.
En de synthetische CDO was de atomische bom...
met een dronken president die zijn vinger op de knop heeft.
Het was op dat moment, in dat stomme restaurant...
met die stomme blik op zijn gezicht dat Mark Baum zich realiseerde...
dat de gehele wereldeconomie zou kunnen instorten.
En ik weet wat je denkt: Wat is 'n synthetische CDO nou weer?
Hier zijn Dr Richard Thaler, vader van gedragseconomie...
en Selena Gomez om het uit te leggen.
Dit is hoe een synthetische CDO werkt.
Laten we zeggen dat ik tien miljoen op een blackjack zet.
Tien miljoen, want deze hand staat voor een enkele hypotheekobligatie.
Selena heeft goede kaarten.
Achttien, en de dealer opent een zeven. Een heel goede hand voor Selena.
Haar kans op winst is 78% met deze hand.
Mijn kansen zijn goed en ik blijf maar winnen.
ledereen hier wil wat actie zien.
Waarom zou ik verliezen? - Dit is een klassieke fout.
Bij basketbal noemen ze het de hot hand fallacy.
Een speler maakt een aantal punten achter elkaar.
De mensen denken dat ze de volgende ook halen.
Ze denken dat wat nu gebeurt, steeds opnieuw zal gebeuren.
Tijdens de onroerend goed explosie bleven de cijfers stijgen...
en de mensen dachten dat ze nooit zouden dalen.
Dus de mensen die kijken en denken dat ik niet verlies, doen een side-bet.
Dit is de eerste synthetische CDO. - Ik ben gek op Selena Gomez.
Ik wed voor 15 miljoen dat ze wint. Ik geef je 'n kans van drie tegen één.
Weddenschap aangenomen.
lemand anders zal nu willen inzetten op de uitkomst van hun inzet.
15 miljoen dat ze wint! - Dat zal leiden tot synthetische cdo nummer twee!
Ik wed je om 200 miljoen, dat die dame met een bril de weddenschap wint!
Ze zal wellicht winnen! Dus ik wil grof geld zien!
Wat denk je van 20-tegen-1? - Deal!
En het gaat maar door en door met meer en meer synthetische cdo's.
En we kunnen de originele tien miljoen investering veranderen...
in miljarden dollars.
Gaat het?
Nee!
Ik voel me eigenlijk behoorlijk ziek!
Daarom ga ik weg.
Jij denkt dat ik een parasiet ben, toch meneer Baum?
Maar blijkbaar waardeert de samenleving mij heel veel.
Laten we dit doen.
Ik vertel jou, hoeveel ik waard ben.
Jij vertelt mij hoeveel jij waard bent.
Jij bent een ongelooflijk...
groot stuk stront.
Houd alles in wat die kerel heeft aangeraakt. Ik wil een half miljard meer swaps.
Weet je dat zeker? De zekerheidstelling kan jou failliet verklaren.
Waar ga je heen?
Ik probeer morele verlossing te vinden en ga mijzelf herontdekken.
Dit zijn percentages van...
Schat, ik denk dat de economie gaat instorten.
Je zegt al jaren dat het systeem niet werkt, Mark.
Waarom ben je zo geschrokken?
Het is ingewikkelder dat ik het me had kunnen voorstellen.
Je houdt ervan om deugdzaam te zijn.
Ik ben een bankier. Ik maak er deel van uit.
Dat is altijd zo geweest Mark!
Alsof je onbedorven bent. - Het heeft me veranderd...
in een persoon... die niet in staat is naar iemand uit te reiken.
Hij was aan het lijden, mijn broer was ontzettend aan het lijden.
Ik heb zoveel verloren. Er is geen perfecte manier om te helpen.
Dat klinkt eng.
Dus stop ermee... de wereld proberen te verbeteren.
Hij vertelde het mij...
Je bent geen heilige. Die leven niet in Park Avenue.
Dat hij nare gedachten had.
Probeer gewoon te voelen, net als iedereen.
Mijn eerste reactie...
Was om hem geld aan te bieden. Ik wilde hem verdomme geld geven!
Zijn gezicht was zo verbrijzeld.
Michael?
Michael? - Ja, ja.
Is alles goed? - Ja schat.
Zeker? - Ja schat
Alles goed haha.
Aan alle investeerders, Zoals jullie weten...
staat onze overeenkomst mij toe om buitengewone maatregelen te nemen...
wanneer de markten niet goed functioneren.
Ik heb reden om te geloven dat de hypotheek- obligatiemarkt frauduleus is.
Dus om investeerders te beschermen tegen deze markt...
heb ik besloten om de opnamen van investeerders te beperken...
tot nader order.
Hoogachtend, Dr. Michael J. Burry
ledereen, diep in zijn hart, wacht op het einde van de wereld.
Mijn God, jongen, we... Laat het tv-kanaal staan...
Ik word er gek van. - Goed.
Zet het financieel nieuws maar op. Dank je.
En S&P is met drie punten gestegen. - Jezus!
Hypotheek crisis blijft aanhouden.
De hypotheek-kredietverstrekker gaat een nieuwe financiële eeuw in.
Zodra de industrie-leider faillissement aanvraagt...
volgt het bedrijf direct.
Goede timing dat ik mijn stem kwijt raak. 3.200 medewerkers ontslagen.
De productie-index wordt in maart vrijgegeven.
Het begint al.
Er wordt gewaarschuwd dat de economische groei de subprime van...
het instituut kan vertragen. Het betekent ook een stijging van de prijzen.
Ik ga mijn moeder bellen.
De hoofdbron van de vertraging van de economische groei...
Telkens en steeds maar weer kocht ik ze terug van jou Marcus.
We kennen elkaar al 17 jaar en... - Zij heeft longen. Ik ben onder de indruk.
Ik kan er niets aan doen dat ik ervan geniet.
Er is geen kans dat de grote banken zo stom zijn.
Dag Kathy!
Kathy vindt het een goed idee als we onze kortdurende leningen verkopen.
En dat is nieuws? En ze zei dat Morgan- Stanley ze zal kopen...
Verdorie.
En wat heb jij gezegd? - Ik vertelde dat we niets verkopen.
Als je nog de... bestanden van 2005 nodig hebt...
De bestanden van vorig jaar zijn erg belangrijk voor de procedure van de heer Field.
Goed, wegwezen. Doe de groeten aan Lawrence. Aan jullie beide.
Je kan mij een week lang niet terug bellen? - Het spijt me zo Mike.
Bij Goldman viel het systeem uit. Ik ben een hoop berichten kwijt.
B of A zei dat ze een stroomstoring hadden en Morgan-Stanley zei dat hun server was gecrasht.
Dat is vreemd. - Ik noem het onwaarschijnlijk Sue.
Waar staan we momenteel?
Ik denk dat het hetzelfde is Mike.
Wat? Kan je mij dat alsjeblieft uitleggen?
Hoe kan de waarde van een verzekering- contract...
niet worden beďnvloed door de ondergang van een verzekering?
Het zijn onafhankelijke markten. Ze staan niet altijd met elkaar in verband.
Ik weet dat het vreemd klinkt, maar dit zijn zeer gecompliceerde producten.
Ze staan met elkaar in verband.
Ze raken hun huis kwijt, ze raken hun jobs kwijt, ze verliezen hun p...
Wil je naar me luisteren.
Dit is net als... het einde van het kapitalisme.
Het is net als in de middeleeuwen.
Ik wil niet met pap praten. Oké, ik houd ook van jou. Bewaar je geld.
Ze zegt dat ik Xanax moet slikken en mijn dosis Zoloft verdubbelen.
Ik vroeg aan Bear-Stearns om de prijs van de kortdurende leningen.
Ze vertelde mij dat de CDO's nog steeds niet zijn veranderd.
Dit is gestoord!
Besef je dat? Deze mensen zijn criminelen en ze horen in de gevangenis.
Kijk naar de theta-grafieken. Je kan zien dat de CDO's niets waard zijn.
Dus je weet wat ze aan het doen zijn. Je weet wat ze doen, toch?
Ze zijn ze niet aan het laden... - Ze verkopen hun smerige CDO's...
dan gaan ze naar een andere bank...
en verkorten ze terwijl zij ze verkochten. - Ho ho, dit moet naar de pers.
Dit is een groot verhaal. Wie wil dit niet publiceren?
Robert Redford!
Het inkorten van degenen die ze verkopen. - Ik begrijp het.
Ik heb het begrepen...
En wat moet ik dan gaan doen?
Een artikel genaamd "We zijn allemaal genaaid!" schrijven?
Ja! Dat is een perfecte titel!
Op dit moment wil elke bank in de stad van deze obligaties afkomen door ze aan te...
smeren aan nietsvermoedende klanten.
en zij zullen ze niet devalueren totdat zij hen uit hun boeken heeft geschreven.
Dit niveau van criminaliteit is ongekend, zelfs voor Wall Street.
Jamie...
Ik ben nu even eerlijk, oké.
Het heeft mij jaren gekost om relaties op te bouwen op Wall Street.
Geen bank of ratingsysteem zal dit verhaal bevestigen.
Alleen maar omdat het afkomstig is van twee jongens in een...
garageband hedge-fonds dat denkt dat dit de Apocalyps is.
Ik dacht dat het menens was met jou Casey. Weet je, ik dacht dat echt.
Jamie, probeer jij het maar te menen met een drie jarige...
en een vrouw dat haar master diploma wilt halen.
Ik ga mijn reputatie niet schaden, vanwege een uitbundig voorgevoel.
Wow.
Dank voor jullie bezoek jongens. Wat ontzettend geweldig om jullie te zien!
Casey, Ik heb je altijd gehaat...
want je was een lul op school en je bent nog steeds een lul.
Dank je Charlie. Woon je nog steeds bij je moeder?
Charlie, kom mee.
Hier is nogmaals Mark Baum. Bel me terug.
Subprimes vielen van een klif.
Het gerucht gaat dat de standaard-nummers enorm zijn.
Wie kregen hun afdracht-gegevens zo snel? Ik wed dat het Goldman is.
Heel erg bedankt.
Jared! Het is hier een chaos. Waar zijn we?
En Caesar weende, want er waren geen werelden meer te veroveren.
Shane...
Niemand koopt meer CDO's en hypothecaire obligaties..
En iedereen wil swaps. Swaps zijn geen populaire producten op de straat.
Dat is goed voor ons. - Ja en nee.
Ik heb van iemand gehoord die het van een ander heeft gehoord...
Nee Alex. Nee.. sorry!
Ik wed dat Kleeger bij Morgan een aantal zware verliezen in de obligatie-afdeling krijgt.
Jouw schip krijg misschien water binnen... tijd voor de reddingsvest en weg wezen.
Verdorie.
Ik ben geruďneerd! Ik ben alles kwijt!
Mooi!
Kun je het voelen? - Nee!
Wat heb je gehoord kleine?
Het is bezig. ledereen wilt onze swaps.
Kathy's kantoor is zoekt je.
Ze zingen nu zeker een toontje lager, niet waar?
Dat is niet goed.
Misschien later.
Nee, nee, dit is geen grap. Begin met het afwikkelen...
Ik luister.
Dr. burry? - Ja.
Deev woonsen, Goldman Sachs
Luister, ik ben jouw positie aan het herzien.
Ik wilde je punten bespreken, me ervan verzekeren dat ze eerlijk zijn.
Ik denk dat jij bedoelt... Dat jij..
voor de korte leningen een positie voor jezelf hebt verzekerd...
want het is nu in je eigen belang.
Ik ben niet zeker wat je wilt dat ik zeg. - Ik denk dat...
Ik denk dat je dat al hebt gezegd.
Vertel Jeff bij Goldman dat ik geen fondsen ga overschrijven. Dit is onzin.
Oké, we praten nog.
Dank u...
Bedankt dat je op korte termijn langs wilde komen Mark.
Ik weet dat je geruchten hebt gehoord over de verliezen die Morgan heeft geleden.
Gefeliciteerd. - Met wat?
Oh, dank je.
Ehm.. - Heb je er plezier in?
Ja!
Veel!
Ik wilde je laten weten dat...
Ja, Morgan heeft verliezen geleden, maar onze liquiditeit is sterk...
en er is geen reden tot bezorgdheid.
Zou Benny Kleeger bezorgd zijn?
Want het gerucht gaat dat hij een ontzettend verlies heeft geleden.
Kathy kom op. We kennen elkaar. Wat is er aan de hand? Hoe, hoe?...
Hoe erg is het? - Oké.
Twee jaar geleden, begon Benny Kleeger in de obligatie-afdeling van Morgan...
ook met het inkorten van subprime huizenleningen.
Twee miljard in BBB's. - Benny is slimmer dan ik dacht.
Nee, hij is helemaal niet slim.
De premies van de swaps vraten zijn winst op.
Om zijn triple-b korte leningen te bedekken...
verkocht hij een hoop a- en een dubbele -a swaps als bescherming.
Hij geloofde dat het niet kon, dat zij werden beďnvloed.
Vertel me dat Morgan Stanley niet de contracten op deze swaps bezit.
Verdorie.
Al die tijd heb ik geprobeerd te achterhalen tegen wie ik het opneem.
En het is Morgan-Stanley...
en dat ben ik zelf...
Hoe hoog is de schuld? Drie miljard?
Zeg me a. u. b. dat het minder is dan vier.
Ik kan het niet zeggen.
Ja, dat kun je mij wel vertellen, want...
Als ik hier naar toe loop zie ik mensen op de gang huilen.
Kathy..
Je wilt mij vertellen dat alles goed gaat, terwijl dat niet het geval is.
Wat? Wat gebeurt er?
De schuld op lange termijn is...
Vijftien miljard.
Jezus Christus, neem je mij in de maling?! Jij houdt...
Wanbetalingen van meer dan acht procent waren onmogelijk.
Dat er een miljoen mensen dakloos zullen zijn, mijn God!
Maar we hebben niets te maken met Morgan Stanley.
Vertel de rechtbank gewoon dat...
Morgan faalt. Al onze rekeningen vallen onder boog en schip.
Dat is gewoon gestoord.
Morgan zet verkeerd in en wij betalen zijn verdomde gokschuld.
Verklein de bankvoorraden. Wacht..
Of we verkopen onze swaps, wanneer de markt opent...
Wij krijgen onze bonussen, onze investeerders krijgen hun winst.
We krijgen... dertig cent op de dollar, niet slecht!
We zijn drie keer gestegen.
Niet als er geen markt is om te verkopen.
Vergeet het. Ik ga nergens meer naar vissen.
Mark, als Morgan onder gaat, eindigen we met niets.
Vinnie...
Jezus, kop op!
Ik zeg, pas al we verkopen.
Luister, ik begrijp dat dit persoonlijk voor je is...
maar we hebben een verantwoordelijkheid. - Nee, dat hebben we niet.
Verant...? Niemand gedraagt zich verantwoordelijk!
Vergeet verantwoordelijkheid! Hou je me voor de gek?
Die klootzakken van de grote banken gaan...
Willen jullie het menu inzien? - We praten!.. Alstublieft!
Excuseer ons!
We wachten dit af.
We wachten dit af totdat zij de pijn voelen, totdat zij beginnen te bloeden.
Zo wil ik het.
Maar hoe zit onze klanten? Zij vertrouwden ons met hun spaargeld..
Ik zeg het als we verkopen!
Dit gaat niet over jou!
Ik zeg het als we verkopen!
Wat je maar zegt Mark.
Vriend, heb je het nieuws gehoord?
Oké, dus niet alleen zijn er twee hypotheek hedge-fondsen...
Gesteund door Bear Stearns - die bankroet zijn.
Maar nu is er een groepsvordering tegen Bear. - Verdorie.
Vooruit! Druk, druk!
Dus Bear kan hier echt sluiten? - Dat is een risico dat we niet mogen nemen!
Maar 80 procent van onze swaps zijn van Bear. We verliezen alles!
Meneer! - Een moment!
Dat is mijn mening. - We hebben dat gekocht...
maar weten niet hoe ze te verkopen.
Ik weet het, Ben moet het voor ons doen.
Ik probeerde hem te bellen, maar hij belt niet terug.
Nee, hij is op vakantie met de familie van zijn vrouw! Ze zijn in Engeland!
Wat?!
Hallo Ben?
Jongens? - We zijn hier, kan je ons horen?
Jongens? - We horen je.
Ik heb zowel gsm als wifi-verbinding.
Ik probeer $200 miljoen aan obligaties te verkopen in een pub.
Die ruikt naar schapen. - Je kan dit!
Ik wil je niet onder druk zetten maar als dit niet lukt, verliezen we alles.
Oké, laat ons eens zien hoe het bij Credit Suisse gaat.
Dit is Brownfield Fund, ik wil mijn kredietwissels verkopen.
Oké, hoeveel heb je er?
Twintig AA tranches van ABS CDO's.
Ja... maar die doen het momenteel erg slecht...
Absoluut, het is troep.
Wat is je...? - Basiswaarde is 205 miljoen dollar.
Oké, we kunnen het doen voor 40...
Nee, we willen minstens honderd miljoen. - 100 miljoen?
Ben je een drugs-dealer of een bankier?
Want als je een bankier bent dan mag je weggaan!
Ik weet niet of dat gaat lukken. - Geef me je beste prijs.
Klopt! Een miljoen waard, en ga voor meer!
Ik denk dat we ver uit elkaar zitten.
Als je niet wilt handelen, hang dan op.
Dat dacht ik al.
90 miljoen. - 70.
85.
78. - 84.
Het is Dr. burry.
Blijkbaar is de crash van de financiële sector aangekomen...
Begin mijn positie te verkopen.
2.3 miljard.
Natuurlijk wacht ik.
Dus ik had gelijk.
Ik ben twee jaar uitgekafferd. Maar...
Ik had gelijk! En...
ledereen had ongelijk.
En ik heb er een bonus voor gekregen. Klaag me aan.
Het is veel geld. Je bent me nu aan het beoordelen.
Dat is begrijpelijk maar...
ik zei nooit dat ik de held was van dit verhaal...
Schat! Hoe zien we eruit?
Sup... er... - Sorry?
Nee, 80 miljoen! - Oké, 80 milljoen.
80 miljoen, dat is toch goed?
80 is prima, bedankt, hartelijk bedankt.
Het meeste ging naar UBS.
Jullie hadden veel geluk.
De grootste bank in Frankrijk bevroor de rekeningen van zijn klanten vandaag.
Dit probleem slaagt toe in Europa! Griekenland en Ijsland zijn bankroet.
Spanje zit in de problemen.
Meen je dat? Jezus.
Ben bel ons als je thuis komt.
Maar voor je gaat... Ik vraag me gewoon af...
Waarom heb je dit met ons gedaan?
Je moest het niet doen, en bedankt, maar...
Waarom?
Jullie zeiden dat jullie rijk wilden zijn. Nu is het zo ver!
Terwijl de huizenmarkten en de banken verder...
bloeden, weigerde slechts één te verkopen.
Mark Baum.
Dus het was meer dan perfect, toen hij gevraagd werd...
om te spreken op een conferentie tegenover Bruce Miller...
bekende onzin-investeerder. Nadat hij en Mark hun gesprek hadden...
moest Alan Greenspan, één van de architecten van de hele crisis, spreken...
ledereen uit Mark's kantoor was aanwezig, zelfs uitgenodigde vrienden!
Dit was Ali vs de voormannen van de financiële wereld.
Realisten vs de dwazen.
En als dit te perfect lijk... Geloof me. Dit gebeurde echt.
Welkom iedereen.
Geef alsjeblieft een warm welkom aan...
De heer Bruce Miller... en Mark Baum.
Hou je vast.
Zoals sommigen al weten, heeft Bear Stearns net een lening gekregen van J.P. Morgan.
We moeten natuurlijk afwachten hoe de markten hierop reageren...
maar dat zou de bezorgdheden rond de bank moeten oplossen.
Ik begrijp, dat je geen plannen hebt om je $200 miljoen aan Bear-aandelen wilt verkopen?
Nee eigenlijk, als we hier klaar zijn, ga ik er wellicht nog meer kopen.
Aan de andere kant hebben we... Mister Baum.
Ik moet hiervoor rechtstaan.
Oké, gegroet.
De stelling van mijn firma is vrij simpel.
Wall Street heeft een goed idee, Lewis Raneiri's hypotheek-beleggingen...
genomen en veranderd in een atoombom van fraude en stomheid...
die bezig is met het vernietigen van de wereld-economie.
Hoe voel je je echt?
Ik ben blij dat je nog humor hebt. In jouw geval zou ik dat niet meer hebben.
Nu, iedereen die me kent, weet...
Dat ik er geen probleem mee heb iemand te zeggen dat ze het mis hebben.
Het is een ramp, het staat hier, ze hebben een liquiditeits-probleem.
maar voor de eerste keer in mijn leven.. - Verdorie.
is het niet zo aangenaam.
We leven in een tijd van fraude in Amerika niet alleen in bankieren, maar in regering...
onderwijs, godsdienst... voeding, zelfs baseball.
Wat me stoort is dat fraude niet mooi is...
of dat fraude gemeen is.
Het is gewoon zo.. Dat in 15.000 jaar...
Fraude en korte-termijn denken nooit heeft gewerkt.
Niet eens! Uiteindelijk... - Jezus...
word je gepakt... - We zijn op 37.
Dingen lopen slecht af. - Het is verdorie aan het kelderen.
Wanneer zijn we dat allemaal vergeten?
Ik dacht dat we beter waren dan dit, ik dacht dat echt, en..
Het feit dat dat niet zo is, doe me me niet goed en superieur voelen.
Het geeft me een triest gevoel.
Elke keer dat ik refresh dan zakt het en hoop dat het plat gaat.
En hoe leuk het ook is om te zien hoe...
Pompeuze domme Wall Streeters zich vergissen...
En u vergist zich meneer...
Ik weet gewoon dat op het einde van de dag...
gewone mensen zullen moeten betalen hiervoor...
Want dat doen ze altijd. - 32?
Het is 32... Het zit op de bodem man.
Dat is mijn bijdrage, bedankt.
Ik ga kijken bij Deutsche... - Heeft onze gast een antwoord?
Alleen maar dat in de hele geschiedenis van Wall Street...
geen enkele investeringsbank ooit faalde, tenzij ze crimineel bezig waren.
Dus ja. Ik steun mijn Bear Stearns optimisme.
Meneer Miller, sorry. Snelle vraag.
In de tijd dat jullie praatten, zakte het aandeel van Bear Stearns meer dan 38 procent.
Zou u nog steeds kopen? - Zeker.
Natuurlijk zou ik er nog kopen, waarom niet? - Baum!
Jezus Christus! Nee. - Dat was het eerste deel van onze presentatie...
Nu hebben we de legendarische, voormalig voorzitter van de regering, Alan Greenspan.
Mensen.
Werknemers van Lehmann Brothers vandaag, gezien...
het aandeel van de Wall Street reus naar nul is gezakt.
Het crashen van de geachte New York Bank...
volgt op een storm van de markt- onvoorspelbaarheid...
en schrik voor de wereld-economie...
Ik moet binnen kunnen zien.
Hoe? - Kom mee.
Ik liet mijn telefoon in m'n kantoor, ik smeet m'n badge al weg.
Mag ik jouw badge lenen?
Het kan me niet meer schelen, je mag ermee doen wat je wilt.
Ga direct naar je auto en praat niet met de pers.
Dus dit was het? Na 18 jaar!
Ga direct naar je wagen, praat niet met de pers. - Na achttien jaar?
Ik praat met wie ik wil! - Praat niet met de pers
Wil je iets eten vanavond?
Dit nieuw Cubaans restaurant opende net aan de oostkant, dus kunnen we...
Echt?
Jij en ik?
Ja en andere mensen. - Dat klinkt goed.
Ik zou dat heel graag hebben. - Eindelijk.
Mark!
Het is hier een bloedbad. Morgan's aandeel is gehalveerd, het staat nu op 23,10.
Het zit in vrije val, dus wou ik met je praten over ons geld weg te halen...
Het is nu of nooit Mark.
We moeten verkopen.
Mark.
Mark, hoor je me? Mailbox 1, u heeft 15 berichten.
Mike ik kan je niet bereiken. Kan je me zo snel mogelijk terugbellen?
Met Jeff, ik.. Koop jij aandelen?
De markt is op een record-laagte, dit is gek.
Ik heb mijn vrouw ontmoet op match. com...
m'n profiel zei dat ik een medische student ben met maar één oog...
slechte sociale manier had, en $145.000 aan studentleningen...
Ze schreef terug... Jij bent net wat ik zocht.
Ze bedoelde eerlijk, dus laat me eerlijk zijn...
De huizen-crisis vertegenwoordigt de grootste financiële kans...
Geld verdienen ging niet zoals ik het dacht.
Deze zaken doden het deel van het leven dat essentieel...
is. Het deel dat niets te maken heeft met zaken.
In de laatste twee jaren, hebben mijn organen aangevoeld alsof ze zichzelf opeten.
ledereen die ik respecteerde, wilt niet meer me spreken, behalve via advocaten.
Mensen...
Willen dat een autoriteit hen vertelt hoe ze...
dingen moeten waarderen, maar ze kiezen die zelf...
niet op basis van feiten of... resultaten...
Ze kozen die omdat ze autoritair leken... Of bekend... en...
Ik ben niet, en ben nooit... bekend geweest, zo dus...
ben ik tot de conclusie gekomen dat ik het fonds moet sluiten.
Hoogachtend, Michael J. Burry MD.
Dit is niet hoe ik het me had voorgesteld.
Wat dacht je dan te vinden? - Ik weet het niet.
Volwassenen.
Mark, ben je daar?
Mark?
Paulsson en Bernanke zijn net uit het Witte Huis.
Er gaat een uitweg zijn.
Ze moesten wel.
Nietwaar?
We betaalden voor hypotheken met borg. - Dat wisten ze.
Cash zou niet meer uit de automaten komen, ze moesten hier iets aan doen.
Ze wisten dat de belastingbetalers hen zou helpen.
Ze waren niet stom, ze trokken het hen niet aan.
Omdat het gangsters zijn.
Maar, we gaan er minstens een paar naar de cel zien gaan.
Juist?
We gaan de banken moeten openbreken.
Het feest is voorbij. - Ik weet het niet.
Ik heb een gevoel, dat binnen een paar jaar, mensen gaan...
doen wat ze altijd doen als de economie daalt.
Ze zullen de schuld schuiven op immigranten en arme mensen.
Maar Mark had ongelijk.
In de volgende jaren, gingen honderden bankieren...
en directeuren van rating-kantoren naar de cel.
De SCC werd helemaal opnieuw gemaakt...
en het congres had geen andere keuze dan de grote banken te breken...
en de hypotheken te reguleren samen met aanverwante bedrijven.
Grapje.
Banken namen het geld dat de Amerikanen hen gaven...
en gebruikten het om zichzelf grote bonussen uit te betalen...
en te lobbyen bij het congres om grote hervormingen te stoppen.
En dan gaven ze de schuld aan immigranten en arme mensen...
en zelfs leraars deze keer.
En als alles gezegd en gedaan was, ging er maar één bankier naar de cel. Deze arme drommel.
Kareem Serageldin van Credit Suisse...
hij verloor een paar miljard aan hypotheek- obligaties...
iets wat de meeste grote banken deden op een goede dag tijdens de crisis.
Mark, mogen we nu verkopen?
Het fonds zal bijna 1 miljard dollar verdienen.
Jij zal 200 miljoen verdienen Mark.
Eenmaal we verkopen...
Dan zijn we net zoals de anderen. Dat weet je.
Nee toch niet, wij zijn hier niet de slechten.
Wij hebben de Amerikanen niet opgelicht en geprofiteerd van hun droom op een eigen huis...
zoals zij dat wel deden.
Nu kunnen we hard terugslaan.
1 miljard dollar.
Dat klopt.
Maar we moeten wel beslissen, of het wordt nul.
Het is nu of nooit, Mark.
Oké.
Verkoop alles.
Toen het stof neerviel over de crash, was 5 biljoen dollar in pensioengeld...
hypotheekwaarde, obligaties, spaargeld en beleggingen verdwenen.
Acht miljoen mensen verloren hun job, 6 miljoen hun huizen. Dat alleen in de VS.
Mark Baum's vrouw, Cynthia, zegt dat Mark genadig...
bleef, en nooit tegen iemand zei "Ik had het toch gezegd".
Danny, Vinny en Porter hebben samen nog steeds een
fonds in Manhattan... waar er nu eer beurs is.
Charlie Geller en Jamie Shipley probeerden de...
ratingkantoren te vervolgen, maar werden uitgelachen door de advocaten.
Jamie heeft nog steeds Brownfield, maar Charlie verliet...
New York om in Charlotte een familie te beginnen.
Ben Rickert leeft nu met zijn vrouw in een grote boomgaard. Ze hebben veel zaad.
Michael Burry contacteerde de regering meermaals om te zien of iemand hem wou...
spreken over hoe hij wist dat het systeem ging crashen, jaren voor alle anderen.
Niemand belde ooit terug, maar hij werd vier keer geauditeerd en ondervraagd door de FBI.
De enige investering die hij nog doet is in één product: water.
In 2015 begonnen verschillende grote banken aan de verkoop van...
iets wat een veelbesproken tranche- gelegenheid wordt genoemd.
Wat volgens Bloomberg News niet minder is dan een andere naam voor een CDO.